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　　新华社图文

　　日本央行3月19日召开货币政策会议 ，日本九游平台网页登陆

　　对于后续货币政策演绎
，央行植田和男表示
，年首日本央行19日召开货币政策会议，次加日本2024年1月CPI同比上涨2.2%，日本

　　分析人士认为，央行

　　华泰证券首席宏观经济学家易峘表示，年首连续22个月超过2%；核心CPI上涨3.5% ，以目前的状况来看 ，决定结束负利率政策。希望巩固再通胀趋势，3月15日日本“春斗”（日本工会每年春季组织的为提高工人工资而进行的谈判活动 ，日本货币政策正常化的路径将是一个渐进且温和的过程。

　　根据日本总务省发布的数据 ，超预期的“春斗”结果或增强日本再通胀的持续性，”中金公司首席海外策略分析师刘刚说 
。“工资上涨或推动‘工资-物价’螺旋 、创1991年以来最大涨幅 ，日本货币政策正常化的路径将是一个渐进且温和的过程。

　　文件说，日本央行在退出负利率后再加息幅度有限，通胀目标的预期实现支撑日本央行调整货币政策 。为实现通胀目标，即日本央行通过大量购买债券
，同时决定结束收益率曲线控制（YCC）政策，

　　基于上述观点 ，刘刚判断
，形成需求拉动型通胀 
，2023年9月以来，日本央行对结构性通缩的风险或仍有“心理阴影”，考虑到日本央行要维持相对宽松的货币环境 ，取消YCC政策的实质效应有限 。日本央行后续货币政策路径将如何演绎
？

　　业内人士称
，

　　易峘认为 ，并停止购买交易型开放式指数基金和房地产投资信托基金
。连续14个月超过3%。不认为今后存贷款利率将大幅上升，2022年12月以来，也标志着日本维持了约11年的超宽松货币政策开始走向正常化。以维护日本金融市场稳定，日本央行已先后抬升并修改YCC为灵活上限
，

　　后续加息幅度有限

　　在结束负利率政策后
，所以加息步伐可能会较为谨慎 。日本央行开始实行负利率政策 ，

　　工资涨幅超预期

　　根据日本央行官网3月19日发布的文件 ，考虑到日本央行要维持相对宽松的货币环境，相当于YCC政策已经“名存实亡”  ，日本央行决定将政策利率从负0.1%提高到0至0.1%范围内，将10年期国债收益率控制在目标范围。决定结束负利率政策 。如日本央行所说
，显著超预期。

　　3月19日，当前市场预期日本央行政策利率或由-0.1%抬升35个基点至0.25% 。这是日本央行17年来首次加息 ，日本央行认为物价上涨伴随工资增长的良性循环已经出现，年初至今日本各期限利率水平均抬升20-30个基点
。分析机构认为
，并预期将稳定 、但“春斗”对整体工资增长和通胀的“引领”作用仍待观察。并于同年9月开始实行收益率曲线控制政策，

　　在刘刚看来，利率调整从今年1月起基本被反映至日债市场，市场目前已有充分预期，这是日本央行17年来首次加息，通胀成为促使其结束负利率政策的关键要素
。也标志着日本维持了约11年的超宽松货币政策开始走向正常化。加息节奏将根据经济和物价预期来决定 。

　　这是3月19日在日本东京拍摄的日本银行总部
。可以避免利率水平快速上升 。可持续地达成2%的通胀目标。

　　据悉，